美股难言见底!以史为鉴:华尔街惊惧目标暗示兜售没有完毕

财联社5月13日讯(修改 卞纯)美股近来“流血不止”,但出其不意的是,以华尔街“惊惧目标”衡量,商场上的惊惧心情仍远未到达极限。这意味着,美股其时难言见底。\n  自1990年以来,当商场处于底部时,…

  财联社5月13日讯(修改 卞纯)<\/font>美股近来“流血不止”,但出其不意的是,以华尔街“惊惧目标”衡量,商场上的惊惧心情仍远未到达极限。这意味着,美股其时难言见底。<\/p>\n

  自1990年以来,当商场处于底部时,芝加哥期权交易所动摇率指数(VIX)的平均水平为37,而最近的水平约为32。<\/font><\/p>\n\n

  VIX指数是一个根据期权的目标,反映未来30天标普500指数预期动摇率。该指数也被称为华尔街的“惊惧指数”,由于当股票跌落时该目标往往会上升。<\/p>\n

  一些出资者以为,这意味着虽然标普500指数现已从前史高点跌落近20%,但惊惧性兜售没有到达高潮(这往往随同商场触底而呈现)。<\/p>\n

  “商场心情消沉,但没有真实的惊骇,没有惊惧感,”动摇性对冲基金The Ambrus Group的联合创始人Kris Sidial标明。“你没有看到屈服。”<\/p>\n

  不过,VIX指数其时仍远高于17.6的长时间中值水平。<\/p>\n

  许多出资者以为,跟着商场消化鹰派美联储、飙升的通胀以及俄乌抵触引发的地缘政治不确定性,动摇性或许仍将居高不下。<\/p>\n

  商场参加人士标明,虽然在股市康复安静之前VIX指数进一步走高并非必要条件,但该指数未能升至远高于35左右的水平,或许标明股市兜售没有完毕,这对那些想要趁商场疲弱买入的来说愈加风险。<\/font><\/p>\n

  “我仅仅以为咱们还没有看到那种标志着底部的事情。”盈透证券(Interactive Brokers)首席策略师史蒂夫·索斯尼克(Steve Sosnick)标明。<\/p>\n

  在2020年3月COVID-19驱动的兜售期间,VIX指数曾创下82.69的收盘高点,之后跟着美联储降息并施行其它宽松货币方针来支撑经济,标普500指数上涨了一倍多。VIX指数在2018年触及36.07点,其时股市因忧虑美联储收紧方针而差一点进入熊市,而在大阑珊期间,惊惧指数最高到达80.86。<\/font><\/p>\n

  “我期望看到这个商场呈现更多惊惧,”CAPTRUST首席出资官Mike Vogelzang标明。“我期望看到VIX在40或45。”<\/p>\n

  出资办理公司Brandywine Global的出资组合司理帕特里克•卡瑟(Patrick Kaser)标明,现在人们持张望情绪,期望股市反弹,但要想兜售完毕,商场需要阅历一个“备受瞩目的失利和苦楚时间”。<\/p>\n

  动摇率指数相对较低的一个或许的原因是,逐步的兜售让出资者降低了对股票的装备。<\/p>\n

  德意志银行(Deutsche Bank)的分析师估量,出资者的总股票头寸已降至2020年COVID-19兜售以来的最低水平。<\/p>\t\t\t\t\n